慕南川手下副官楼霖夫妇殉国前，将孤女楼藏月托付给慕南川。慕南川收其为徒，朝夕相处间，藏月对他情愫暗生。慕南川困于师徒伦理，决定与商会千金徐芳龄联姻。心死的藏月暗中谋划，偷出浙军奸细名单并刺杀了浙城督军上官霖，却也因身份暴露而在被追杀时坠崖失踪。慕南川悔恨交加，苦寻多年后，终与失忆的藏月重逢，二人解开心结。可相守不过数月，油尽灯枯的慕南川便撒手人寰，独留藏月一人坚守督军府。